Indien. Mitarbeiter-Aktienoptionspläne in Indien: Einschränkungen auf Trust-Strukturen Die indische Wertpapier-Regulierungsbehörde verboten börsennotierte Unternehmen in Indien von der Gestaltung jeder Arbeitnehmer-Leistungs-Verhältnis mit Erwerb der eigenen eigenen Wertpapiere aus dem sekundären Markt. Die Securities and Exchange Board of India (SEBI) in einem Rundschreiben am 17. Januar, 2013 1. (Circular) die SEBI (Employee Stock Option Scheme und Mitarbeiter-Aktienkauf Scheme) Richtlinien zu ändern, 1999 (ESOP-Richtlinien) und die Eigenkapital Listing Vereinbarung. Hintergrund SEBI erteilte die ESOP-Richtlinien im Jahr 1999, um die Durchführung von Aktienoptionsprogrammen und Aktienkaufsystemen durch indische börsennotierte Unternehmen zu regeln. In der Vergangenheit hatte SEBI die Ansicht vertreten, dass Arbeitnehmersysteme, die keine neue Emission von Wertpapieren des Unternehmens beinhalteten, nicht in den Anwendungsbereich und Umfang der ESOP-Richtlinien fielen. 2 Dementsprechend waren Systeme, die den Erwerb von Wertpapieren aus dem Sekundärmarkt durch ein Treuhandvermögen oder anderweitig wie Aktienwertsysteme betreffen, unreguliert. In seiner Vorstandssitzung im August 2012 3. SEBI, unter anderem. Dass gemeinnützige Körperschaften die Sozialleistungen für Arbeitnehmer nur nach den Richtlinien von SEBI (ESOS und ESPS) im Jahr 1999 festlegen. Unternehmen, deren Regelungen nicht mit diesen übereinstimmen, würden Zeit erhalten, sich an den genannten Leitlinien zu orientieren. Ferner werden solche Systeme vom Erwerb ihrer Anteile vom Sekundärmarkt zurückgehalten. Es scheint, dass eine solche Entscheidung getroffen wurde, nachdem SEBI eine umfassende Überprüfung des bestehenden Regelungsrahmens im Primärmarkt unternahm und eine Vielzahl von Reformen zur Wiederbelebung der Märkte genehmigte. Die Entscheidung, die ESOP-Leitlinien zu ändern, wurde unter anderem geändert, um die Qualität der öffentlichen Angebote sicherzustellen, die Disziplin zwischen den Emittentenmarketvermittlern zu verstärken, das Thema transparenter zu gestalten, gleiche Wettbewerbsbedingungen für alle Marktteilnehmer zu schaffen und das Vertrauen der Anleger zu stärken . SEBI hat seine Besorgnisse über die Möglichkeit der börsennotierten Unternehmen Framing Personalfürsorge schemestrusts ausgedrückt in ihre eigenen Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt zu beschäftigen, mit dem Ziel, aufblasen, deprimierend, beizubehalten oder zu verursachen Schwankungen im Preis der Wertpapiere und Marktmanipulation zu betreiben und Andere betrügerische Handelspraktiken. Nach SEBI, solche Praktiken erhöhen auch erhebliche Compliance-Probleme unter der SEBI (Verbot von Betrügerische und unfaire Handelspraktiken in Bezug auf den Wertpapiermarkt) von 2003 und SEBI (Verbot von Insiderhandel) Regelungen, 1992. Schlüssel Änderungen Um die Adresse Bedenken Erwerb von Aktien durch Mitarbeitervorsorge Trusts von börsennotierten Unternehmen aus dem sekundären Markt betreffen, SEBI hat, vide Circular, eingeführt, um die folgenden Änderungen an den ESOP-Richtlinien und der Aktien Listing Vereinbarung: 1. Änderung der ESOP-Richtlinien zu verbieten Erwerb von Wertpapiere aus dem Sekundärmarkt: Neue Klausel 22B wurde in die ESOP-Richtlinien aufgenommen, wonach Mitarbeiterbeteiligungsprogramme oder Aktienbezugsregelungen nicht den Erwerb eigener Wertpapiere vom Sekundärmarkt beinhalten. Ziffer 35C ist in das Eigenkapitalvereinbarung aufgenommen worden und verpflichtet den Emittenten, die Einhaltung der überarbeiteten SEBI-Richtlinien in Bezug auf alle neuen Arbeitnehmerleistungsregelungen, an denen die Wertpapiere der Gesellschaft beteiligt sind, zu gewährleisten. Der Emittent sorgt ferner dafür, dass alle bestehenden Vorsorgeeinrichtungen, Dh Systeme, die vom Unternehmen bis zum 17. Januar 2013 im Umgang mit den Wertpapieren des Unternehmens im Sekundärmarkt umrahmt und umgesetzt werden, werden bis 30. Juni 2013 an die überarbeiteten SEBI-Richtlinien angepasst und entsprechend angepasst Die nicht den ESOP-Richtlinien entsprechen (in der durch das Rundschreiben geänderten Fassung), sind verpflichtet, die Einzelheiten ihrer Systeme den Börsen in der vorgeschriebenen Form innerhalb von 30 Tagen nach Ausstellungsdatum des Rundschreibens, dh am 16. Februar, mitzuteilen , 2013 und die Verbreitung der vorgeschriebenen Informationen auf ihrer Website. (I) Name des Systems ii) Zeitpunkt der Durchführung iii) Art der Umsetzung (Vertrauensweg oder direkter Weg) (iv) Angaben über das Vertrauen, die Treuhänder und ihre Beziehungen zu den Projektträgern oder (V) ob die Promotorspersonen, die zu den Promotorengruppendirektoren gehören, ebenfalls Begünstigte der Maßnahme und Einzelheiten ihrer Ansprüche sind; (vi) Anzahl der vom Treuhandvermögen gehaltenen Aktien oder einer anderen Stelle, die das System am Tag des Zirkulars verwaltet ( Vii) Einzelheiten darüber, wie diese Vertretung vorschlägt, mit dem bestehenden Betrieb umzugehen (dh, ob sie auf die Arbeitnehmer übertragen oder auf dem Markt für die Übertragung der Leistungen an die Arbeitnehmer verkauft werden sollen) und Zeitpläne für dieselben (viii) Personen, die Anspruch auf Aktien oder aus den Aktien erworbene Vergütungen haben, die zum Zeitpunkt des Zirkulars Bestandteil mehr als 1 des eingezahlten Grundkapitals der Gesellschaft sind und (ix) Angaben über sekundäre Markttransaktionen der Gesellschaft Oder Vertrauen oder eine andere Agentur, die das System (falls vorhanden) seit April 2012 im vorgeschriebenen Format verwaltet. Die Änderung scheint den Anlegern zugute zu kommen, zumal sie sich aus steigenden Bedenken hinsichtlich des Insiderhandels und unfaire Handelspraktiken ergibt. Gleichzeitig dürfte das Rundschreiben einen signifikanten Einfluss auf die Unternehmen haben, die in den Genuss von Mitarbeitervorsorgeplänen im Zusammenhang mit dem Erwerb von Aktien aus dem Sekundärmarkt gegen die Ausgabe neuer Aktien durch das Unternehmen gekommen sind. Während die ESOP-Richtlinien die Verwendung von Treuhandstrukturen für die Verwaltung von Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen erlauben, erlaubt das Companies Act von 1956 dem Unternehmen, Kredite oder finanzielle Unterstützung für das Wohl des Arbeitnehmers zu gewähren, um die Aktien der Gesellschaft zu erwerben oder zu zeichnen. In Anbetracht dieser Bestimmungen hatten viele indische Gesellschaften Mitarbeiter-Sozialfürsorgesysteme angenommen, in denen Trusts die Wertpapiere der Firma vom Sekundärmarkt kauften, der die Mittel verwendet, die von der Firma zur Verfügung gestellt werden. Solche Systeme von börsennotierten Gesellschaften müssen jetzt umstrukturiert werden, um sie an die Anforderungen der ESOP-Richtlinien anzupassen. Wir verstehen, dass die assoziierten Industrie - und Handelskammern Indiens (ASSOCHAM) eine Verlängerung der Frist für die Einhaltung der geänderten Vorschriften für Unternehmen beantragt haben 5. 2 Informelle Führung CFDDCRSKMTO183782010 vom 2. September, 2010 hat zu Ramkrishna Forgings Begrenzte informelle Beratung CFDDILIGSKVT1802010 5. April 2010 an Siemens Ltd. 4 Protokoll der SEBI-Vorstandssitzung, PR-Nr 772012 Der Inhalt dieses Artikels ausgestellt datiert soll einen allgemeinen bereitzustellen Leitfaden zum Thema. Fachkundige Beratung sollte über Ihre spezifischen Umstände gesucht werden. Um diesen Artikel zu drucken, müssen Sie nur auf Mondaq registriert sein. Klicken Sie hier, um sich als existierenden Benutzer anzumelden oder registrieren, so dass Sie diesen Artikel drucken können. Die aufgehende Sonne Die dritte Auflage der Rising Sun wird durch den klaren Trend der erneuerbaren Energien inspiriert, der als Mainstream-Energiequelle weltweit innerhalb der nächsten zehn Jahre auftaucht. Darüber hinaus bezieht sich die Ausgabe auf die jüngsten Entwicklungen, die in den Solar-PV-Kostenkurven stattgefunden haben und was diese für die schnell wachsende indische Wirtschaft bedeuten. Digital Banking Die Digitalisierung im Bankensektor wird weiterhin sowohl als Chance als auch als Herausforderung wahrgenommen. Der Bankensektor neue Durchbrüche erlebt, die das Potenzial haben, neu zu definieren, wie Bankdienstleistungen im kommenden Jahr years. Last angeboten würden, die Securities and Exchange Board of India (8220SEBI8221) ausgestellt einen Leitfaden Klärung bestimmter Fragen in Bezug auf Mitarbeiteroptionspläne ( ESOPs) und ihre Auswirkungen im Rahmen der SEBI (Verbot von Insiderhandel) Verordnungen, 2015 (die 8220Insider Trading Regulations8221). Konkret heißt es, dass die Beschränkungen von 8220contra-trade8221 nicht für die Ausübung von Aktienoptionen durch Mitarbeiter und den Verkauf von daraus resultierenden Aktien innerhalb eines Zeitraums von sechs Monaten gelten. Diese und damit zusammenhängende Fragen entstanden in einem informellen Leitfaden von KPIT Technologies Limited (8220KPIT8221). Abgesehen von den Fragen im Zusammenhang mit der vorgenannten Leitlinie ergeben sich besondere Bedenken, da KPIT ein bargeldloses ESOP eingerichtet und umgesetzt hat. Darin wurde der KPIT Employee Welfare Trust (der 8220Trust8221) gegründet, um Aktien des Unternehmens zu zeichnen oder zu kaufen. Jedes Mal, wenn ein Mitarbeiter eine Option ausübte, würde der Trust Aktien der Gesellschaft verkaufen und dem Arbeitnehmer die Differenz zwischen dem Marktpreis der Aktien und dem Ausübungspreis der Optionen zahlen. Die zusätzliche Frage, die im Antrag von KPIT8217 aufkam, bestand darin, dass der Trust selbst den gegenteiligen Beschränkungen unterliegt, da er im Rahmen seiner Geschäftstätigkeiten im Zusammenhang mit der Umsetzung von KPIT8217s ESOP Anteile mit einer sechsmonatigen Laufzeit kaufen und verkaufen würde. Der Antrag von KPIT8217 stellte fest, dass der Trust diese Funktionen nicht für sich selbst, sondern zugunsten der Arbeitnehmer wahrnimmt und damit, ob die gegenseitigen Beschränkungen des Insider-Handelsreglements für die Aktivitäten des Trust gelten würden. In seinem informellen Leitfaden. SEBI stellte in beiden Fällen eine positive Klärung zur Verfügung, die es erlaubt, eine bargeldlose Ausübung von Aktienoptionen durch Mitarbeiter durch den Treuhand-Mechanismus ohne Verletzung der durch die Insider-Handelsregelung auferlegten gegenteiligen Beschränkungen durchzuführen. Auf die Frage der Mitarbeiter, die die Aktienoptionen ausüben, die zu einem Verkauf der Aktien führen, hat SEBI auf den Leitfaden hingewiesen, in dem es eine Abbildung 8220 dargelegt hat, dass, wenn eine designierte Person Aktien verkauft hat, er ESOPs abonnieren und ausüben kann Zeit nach einem solchen Salepurchase, ohne Anziehung von Contra-Handelsbeschränkungen8221. Ebenso wird der Verkauf von Aktien nach Ausübung von ESOPs auch die Kontrahrabschränkungen nicht anziehen. Noch wichtiger ist, dass SEBI die Rolle des Trust klargestellt hat, da er nicht in eigener Verantwortung handelt, indem er im Gegenteil für die Arbeitnehmer die Ausübung der ESOPs wirksam macht. 1 Der Erwerb von Aktien und der anschließende Verkauf zur Ausübung der Aktienoptionen durch Mitarbeiter werden daher nicht als Gegengeschäft betrachtet. Insgesamt hat die SEBI durch den Leitfaden und jetzt die informelle Anleitung an KPIT einige der praktischen Probleme, die bei der Umsetzung der Insider-Handelsvorschriften aufgetreten sind, ausbügeln lassen. 1 Anmerkung: Technisch handelt es sich bei dem Trust nicht um 8220 im Auftrag von8221 Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmern, sondern um 8220 zugunsten von8221 Arbeitnehmern, die die Begünstigten sind. Eine solche technische Unterscheidung sollte jedoch das Ergebnis der Frage nach den ESOPs und dem Insider-Handelsreglement nicht verändern. Richtlinien Haftungsausschluss Die hierin geäußerten Meinungen sind die der Mitwirkenden (die für diese Zwecke die Gäste einschließen) in ihrer persönlichen Eigenschaft und spiegeln in keiner Weise oder in irgendeiner Weise die Ansichten der Organisationen wider, mit denen die Mitwirkenden gegenwärtig zusammenhängen, Oder die zuvor die Mitwirkenden eingesetzt oder behalten haben. Beiträge auf diesem Blog sind nur zu Informationszwecken. Nichts gilt als Rechts - oder Anlageberatung. Diskussionen über oder aus diesem Blog zwischen Mitwirkenden und anderen Personen werden keine Rechtsanwalts-Mandanten-Beziehung schaffen. Viele der Links auf diesem Blog werden Sie auf Websites von Dritten betrieben zu nehmen. Die Mitwirkenden dieses Blogs haben nicht alle Informationen auf diesen Seiten oder die Richtigkeit oder Zuverlässigkeit von Informationen, Daten, Meinungen, Ratschläge oder Aussagen auf diesen Seiten überprüft. 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